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行情回顾：

周三（7月22日），现货白银在连续反弹后于60美元关口附近高位震荡整理。价格开盘于58.829美元/盎司，亚欧盘时段延续偏强运行，纽约时段受美伊局势持续紧张及油价飙升提振，盘中最高触及60.782美元/盎司，刷新近两周新高，最低回踩至58.703美元/盎司，最终收盘于60.638美元/盎司。日线收出一根带上下影线的小阳线，单日涨幅约3.31%，连续四个交易日收阳。COMEX白银期货主力合约收涨1.57%，报60.035美元/盎司；沪银主力合约同步上涨1.69%，报14735元/千克。

周四（7月23日）亚市早盘至午盘，银价在隔夜高位附近窄幅整理，盘中一度上探60.50美元上方后回落。现货白银交投于59.71美元/盎司附近。日内开盘于59.00美元/盎司附近，盘中最高触及60.135美元/盎司，最低回踩至58.950美元/盎司一线。盘面呈现典型的“突破后高位蓄势”特征，市场聚焦美伊局势后续进展及下周美联储政策会议，交投情绪趋于谨慎。

基本面分析：

1. 美伊“边打边谈”格局延续，双线博弈持续拉锯

美伊局势呈现“军事升级”与“外交缓和”并存的复杂格局。周三，特朗普强硬表态，威胁若伊朗袭击霍尔木兹海峡船只，将摧毁其发电厂等基础设施；伊朗军方则强硬回应，称将切断海湾地区全部石油流动。然而，此前市场传出斡旋方向伊朗提出为期10天停火方案的消息，伊朗方面确认收到调解方提议。与此同时，伊朗支持的也门胡塞武装在红海袭击沙特油轮，开辟新战线。地缘博弈的反复使白银短线走势陷入拉锯——军事对峙升级推高避险需求和油价，而停火预期则阶段性压制地缘风险溢价，银价在60美元关口附近反复拉锯。

2. 油价高位运行推升通胀预期，美联储加息预期持续施压

受美伊冲突持续升级及双海峡供应风险影响，国际油价维持高位运行。油价上涨推升通胀预期，强化了市场对美联储维持高利率的预期。市场仍计价年内至少一次加息，9月加息概率维持高位。美联储主席沃什多次强调“对抗通胀”为首要任务，美债收益率和美元指数维持偏强走势，持续压制零息白银的表现。不过，随着银价从55美元低点反弹至60美元上方，市场对加息预期的部分定价已较为充分。

3. 白银ETF持仓连续增加，机构资金逢低布局信号持续

微观资金面释放出积极信号。截至7月22日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为15066.94吨，较前一交易日增加22.49吨。与此同时，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量增加1.998吨至1007.871吨。ETF持仓的持续回升表明，在银价重返60美元关口附近后，机构投资者逢低布局意愿延续，短期资金面支撑有所增强。上半年金银ETF持仓持续下降，但近期下滑趋势已出现放缓迹象，全球最大白银ETF基金持仓出现回升。

4. 光伏需求放缓与工业属性形成中长期制约

白银兼具金融与工业双重属性。光伏行业是近年来白银工业需求增长的最大驱动力，2025年全球光伏新增装机量达到664GW。但根据欧洲光伏协会最新预测，中性情景下2026年全球光伏新增装机量将同比下滑8%至612GW，这将是20多年来首次收缩。欧美对华贸易壁垒升级、欧洲光伏补贴削减等因素正对光伏需求形成压制。白银工业需求端的隐忧，叠加金融属性受加息预期压制，形成中长期制约。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价自54.74美元附近获得强劲买盘支撑后连续四个交易日反弹，周三收出带上下影线的小阳线，成功站上60美元整数关口，最高触及60.782美元。当前，59.00-59.50美元区域已成为短期关键支撑平台——若能站稳该区域上方，则有望进一步向上测试61.00-61.50美元区域；若持续承压，则可能回踩58.00-58.50美元寻求支撑。日线MACD指标绿色动能柱持续收敛，快慢线在零轴下方有金叉迹象，RSI自超卖区域回升至55附近，显示日线级别空头动能正在减弱，技术性反弹信号进一步巩固。技术分析师指出，银价已突破下降趋势线阻力，动量指标支持看涨观点。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“突破后高位整固”形态。银价在54.74美元附近获得强劲买盘支撑后连续收出阳线，已站上布林带上轨及短期均线，MACD指标红色动能柱持续放量，显示短线多头动能仍处释放周期。亚盘时段价格在59.70美元附近高位整理，属强势上行后的正常技术性消化过程。技术形态显示，上方短期阻力位于61.00-61.50美元区域-，若银价能够有效突破该区域并站稳，将进一步向上挑战62.00-63.00美元区间；下方初步支撑位于59.00-59.50美元一带，强支撑位于58.00-58.50美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场正经历由“美伊双线博弈持续”、“油价高位运行推升通胀预期”与“ETF持仓连续增加”多重因素交织驱动的高位震荡行情。地缘政治方面，美伊“边打边谈”格局延续，停火预期与军事对峙反复拉锯，银价在60美元关口附近多空博弈激烈。宏观层面，CME数据显示年内加息预期维持高位，美债收益率和美元指数偏强运行，对零息白银构成持续性压制。然而，白银ETF持仓连续增加、技术面突破下降趋势线等积极信号也为银价提供了支撑。

银价自54.74美元低点反弹至60.78美元，累计涨幅超11%，重返60美元整数关口，标志着白银在加速探底后迎来阶段性突破。不过，短期大涨更多属于技术修复与地缘消息驱动，而非趋势反转。61.00-61.50美元区域构成短期关键阻力，在加息预期未见明确松动之前，反弹空间或受限。美伊冲突的后续进展及下周美联储政策会议仍是短期市场的核心变量。欧央行今日将公布利率决议，料维持利率不变-，全球流动性预期或对贵金属市场产生扰动。

预计日内银价将以高位震荡、消化涨幅为主基调。操作上，建议维持 “回调做多为主，关键阻力短空为辅” 的灵活策略，密切关注美伊局势进展及欧央行利率决议，严格设好止盈止损。

上方压力位：60.50 / 61.00 / 61.50

下方支撑位：59.00 / 58.50 / 58.00

操作策略：

1回调短多：若欧盘时段银价回踩至59.00-59.30美元支撑区域企稳，可考虑轻仓尝试多单，止损设于58.50美元下方，目标依次看向59.80、60.30美元。

2阻力位短空：若银价快速拉升至61.00-61.30美元强阻力区域，可考虑极轻仓试空，止损设于61.80美元上方，目标依次看向60.20、59.60美元。

突破跟随：若美盘时段银价有效突破61.00美元阻力并站稳，可考虑轻仓追多，止损设于60.30美元下方，目标依次看向61.50、62.00美元；若银价有效跌破58.50美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于59.00美元上方，目标依次看向58.00、57.50美元。具体操作需根据盘中即时信号灵活调整。

地缘与政策风险提示：美伊局势仍存变数，欧央行利率决议可能引发市场波动，持仓不宜过重，严格设好止盈止损。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年7月23日 周四

① 待定 谷歌、特斯拉Q2财报发布

② 09:00 中国6月Swift人民币在全球支付中占比

③ 09:30 澳大利亚6月季调后失业率

④ 18:00 英国7月CBI工业订单差值

⑤ 20:15 欧洲央行公布利率决议

⑥ 20:30 加拿大5月零售销售月率

⑦ 20:30 美国至7月18日当周初请失业金人数

⑧ 20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会

⑨ 22:00 欧元区7月消费者信心指数初值

⑩ 22:30 美国至7月17日当周EIA天然气库存