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基本面：

杰克逊霍尔年会的鹰派余温仍在持续发酵，市场对于美联储维持高利率的预期居高不下，美债收益率维持高位运行，持续压制黄金多头向上的空间。前期金价经过一轮大幅下跌之后，现阶段走出小幅修复反弹，整体属于下跌行情当中的技术性反弹，并非趋势反转。市场等待后续美国就业以及通胀系列数据，数据将会进一步修正美联储利率路径预期，盘面波动会随之放大，反弹空间会持续受到基本面利空因素约束。

美元指数：

美元指数维持高位震荡格局，整体多头结构没有发生改变，短线出现小幅回落，给黄金带来短暂的喘息修复机会。如果美元结束回落再度开启上行，黄金的反弹将会直接遇阻回落；只有美元出现持续性走弱，金价才有机会向上突破关键压力位置。

黄金图表：

15 分钟周期走势，现价 4306.02；上方关键压力 4335 附近，下方关键支撑 4283 附近。价格自高位持续回落之后开启小幅反弹修复，MACD 指标红柱小幅放大，短线反弹动能有限，靠近压力位置存在承压回落预期。

趋势判断：

大周期已经转入空头主导，短线属于下跌后的小幅技术性修复，反弹遇压力，午盘偏向承压下行。

布局原则：

反弹承压优先布局空单，回踩关键支撑再考虑试多，行情波动较大，严格控制仓位，做好止损保护。

操作策略：

方案一：反弹触及 4325‑4335 区间布局空单，止损 4350 上方，目标看向 4283，进一步下看 4270 附近。

方案二：回踩 4283 支撑企稳，可布局试多单，止损 4268 下方，目标看向 4315‑4325 区间。

声明：以上仅为行情观点，不构成任何投资建议，交易做好风险控制。