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行情回顾：

周四（7月23日），受油价飙升、初请失业金数据创历史新低及美元走强三重利空共振打压，现货白银遭遇崩盘式下跌，60美元整数关口宣告失守。价格开盘于59.00美元/盎司附近，亚欧盘时段一度上探至60.14美元/盎司，随后持续走弱。纽约时段，美国初请失业金人数骤降至18.7万人（创1969年以来最低），叠加布伦特原油突破100美元/桶大关，银价直线跳水，盘中最低下探至57.03美元/盎司，最终收盘于57.64美元/盎司附近。日线收出一根下影线较长的大阴线，单日跌幅超4%。

周五（7月24日）亚市早盘至午盘，银价在隔夜低位附近延续弱势整理。现货白银交投于57.45美元/盎司附近。日内开盘于57.55美元/盎司附近，盘中最高触及57.87美元/盎司，最低回踩至57.34美元/盎司一线。盘面呈现典型的“数据后加速探底”特征，市场聚焦下周美联储7月议息会议，交投情绪极度悲观。

基本面分析：

1. 布伦特原油突破100美元大关，通胀压力与加息预期全面升温

周四，中东冲突持续升级推动国际油价突破每桶100美元大关，为5月以来首次。布伦特原油升至每桶100美元上方，WTI原油盘中一度大涨超5%。油价飙升直接推升通胀预期，强化了美联储维持高利率的叙事逻辑。美国10年期国债收益率升至4.689%，为2025年1月以来最高水平。油价持续上涨将导致通胀压力抬升，市场预计美联储下周会议加息概率约为34%，9月至少加息25个基点的概率达78%。“油价→通胀→加息预期”的利空传导链条持续压制银价。

2. 初请失业金数据创1969年以来新低，经济韧性强化鹰派立场

周四晚间公布的美国初请失业金人数骤降至18.7万人，远低于市场预期的21.1万人及前值20.8万人，为1969年以来最低水平。劳动力市场的超预期强劲表现进一步削弱了市场对美联储降息的预期，强化了“利率更高更久”的叙事逻辑。数据公布后，美元指数大幅拉升至101.38，美债收益率同步走高。美国众议院通过1.15万亿美元巨额NDAA及持续伊朗冲突推高财政赤字与地缘风险。美联储将于7月29日做出的议息决定正变得越来越不确定，加息概率约为40%，即使美联储维持利率不变，附随的评论也很可能偏鹰派。

3. 美伊冲突持续升级，地缘避险买盘被宏观利空全面盖过

地缘政治方面，美伊局势持续紧张。据新华社报道，伊朗军方23日表示，如美国针对伊朗的军事行动持续，伊朗武装部队将继续打击地区内美军目标。美国总统表示正“认真考虑”重启对伊朗大规模作战行动，正接近作出决定。美国已通知以色列，其计划在未来数日加大对伊朗的打击力度，包括首次使用重型轰炸机。美债收益率走高、美元走强，叠加原油价格再度飙升，压制了美伊地缘冲突带来的避险买盘。地缘冲突虽为银价提供底部支撑，但油价飙升引发的通胀担忧与加息预期形成了更强的压制力量，避险需求被“油价→通胀→加息预期”的传导链条完全盖过。

4. 白银ETF持仓高位企稳，但短期资金面支撑有限

微观资金面释放出分化信号。截至7月23日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为15066.94吨，与前一交易日持平-。此前7月22日持仓量曾增加22.49吨至15066.94吨。ETF持仓在前期连续增持后暂时企稳，反映机构资金在银价大跌后转为观望。与此同时，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量增加1.998吨至1007.871吨，贵金属板块内部资金出现分化配置。

5. 机构：60美元关口失守后银价进入加速探底阶段

多家机构对短期行情持悲观态度。技术分析师指出，白银日线以一根下影线较长的大阴线收线，形成阴包阳形态，今日反弹高空为主。若跌破58.73美元，空头目标将看向57.47美元和56.12美元。分析指出，美联储9月加息预期概率升至77%，美元与美债收益率走高，国际金价跌破4100美元，白银期价同步大跌。油价大涨、美元指数创三周新高，黄金白银铂金钯金全线大跌，银价失守58美元关口，日内跌幅超3%。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价自60.78美元附近遇阻后遭遇崩盘式下跌，周四有效跌破60美元整数关口，最低触及57.03美元。日线以一根下影线较长的大阴线收线，形成阴包阳形态，技术上有回落压力。当前，57.50-58.00美元区域已成为短期多空分水岭——若持续承压于此区域下方，则可能进一步向56.50-57.00美元寻求支撑；若出现技术性反抽，上方初步阻力位于58.50-59.00美元区域。日线MACD指标绿色动能柱再度放量，RSI自中性区域快速回落至35附近，显示日线级别空头动能正在加速释放，下跌趋势短期难以逆转。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“破位加速下跌”形态。银价在60.78美元附近遇阻后连续收出实体阴线，已跌破布林带中轨及短期均线支撑，MACD指标红色动能柱已转为绿色，快慢线在零轴下方死叉开口扩大，显示短线空头动能正快速积聚。技术形态显示，上方短期阻力位于58.50-59.00美元区域，若银价能够有效回补并站稳，将进一步向上挑战59.50-60.00美元区间；下方初步支撑位于57.00-57.50美元一带，强支撑位于56.50-57.00美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场正经历由“布伦特原油突破100美元推升通胀预期”、“初请失业金数据创1969年以来新低强化加息预期”与“美元美债收益率双双走高”三重利空共振引发的加速破位下跌-。地缘政治方面，美伊冲突持续升级，美军拟动用重型轰炸机加大打击力度，但油价飙升引发的通胀担忧与加息预期形成了更强的压制力量。宏观层面，初请失业金骤降至18.7万人创历史新低，市场对9月加息概率已升至78%以上，高利率预期持续压制零息白银的表现。60美元整数关口失守后，白银进入加速探底阶段。

下周美联储7月议息会议（7月29日）将是短期市场的核心变量，加息概率约为40%，即使维持利率不变，附随的评论也很可能偏鹰派。预计日内银价将以弱势震荡、继续探底为主基调。操作上，应坚定执行 “顺势做空、反弹即空” 的核心策略，任何抄底尝试均面临极高风险，严格设损应对进一步下行风险。

上方压力位：58.00 / 58.50 / 59.00

下方支撑位：57.00 / 56.50 / 56.00

操作策略：

1.反弹高空：若亚欧盘时段银价反弹至57.80-58.00美元区域，可考虑轻仓入场做空，止损设于58.50美元上方，目标依次看向57.00、56.50、56.00美元。

2破位追空：若欧美盘时段银价有效跌破57.00美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于57.50美元上方，目标依次看向56.50、56.00美元。

多头严格规避：在油价飙升推升通胀预期、加息预期全面重燃、技术破位三重压力下，任何依托关键支撑位的抄底行为均属逆势，建议保持观望。

周末前谨慎：美伊局势仍存变数，周末地缘消息面不确定性较高，持仓不宜过重，严格设好止盈止损。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年7月24日 周五

① 待定 AMD Advancing AI大会举办

② 待定 英特尔Q2财报于美股盘后公布

③ 07:01 英国7月Gfk消费者信心指数

④ 07:30 日本6月核心CPI年率

⑤ 14:00 德国8月Gfk消费者信心指数

⑥ 14:00 英国6月季调后零售销售月率

⑦ 15:15 法国7月制造业PMI初值

⑧ 15:30 德国7月制造业PMI初值

⑨ 16:00 欧元区7月制造业PMI初值

⑩ 16:30 英国7月制造业PMI初值

⑪ 16:30 英国7月服务业PMI初值

⑫ 21:45 美国7月标普全球制造业PMI初值

⑬ 21:45 美国7月标普全球服务业PMI初值

⑭ 22:00 美国6月新屋销售总数年化

⑮ 次日01:00 美国至7月24日当周石油钻井总数