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基本面：

上周五杰克逊霍尔年会，美联储主席沃什释放偏鹰表态，市场上调 9 月维持高利率甚至加息的概率，美债收益率快速上行，美元走强直接打压金价，盘面出现一轮大幅跳水。短期市场持续消化年会鹰派言论带来的利空影响，多头信心受到明显削弱，避险买盘逐步消退。本周美国多项就业、通胀数据密集登场，数据将会进一步修正美联储利率路径预期，盘面波动会进一步放大。当前金价属于大跌之后的修复行情，反弹更多是技术性修复，基本面的利空约束依旧存在，反弹空间受到明显限制。

美元指数：

美元指数日线探底完成之后走出一轮反弹看涨趋势，现阶段处于短线回踩调整，整体多头结构并未被破坏。美盘时段若美元结束回踩再度企稳向上，黄金反弹空间会被直接压制；只有美元持续走弱，金价才有机会向上突破关键压力。

黄金图表：

小时周期盘面，现价 4439.51；上方关键压力 4462 附近。经过前期大幅下跌之后走出震荡修复反弹，MACD 红柱逐步收缩，多头动能衰减，图表上反弹至压力位附近存在承压回落的预期。

趋势判断：

大周期多头格局尚未完全破坏，短线处于大跌后的技术性修复阶段，反弹遇压力，美盘偏向承压下行。

布局原则：

反弹承压优先布局空单，回踩关键支撑再考虑试多，数据临近，做好仓位管控，严格设置止损。

操作策略：

方案一：反弹触及 4455‑4462 区间布局空单，止损 4478 上方，目标看向 4416，进一步下看 4396 附近。

方案二：回踩 4416 支撑企稳，可布局试多单，止损 4400 下方，目标看向 4445‑4455 区间。

声明：以上仅为行情观点，不构成任何投资建议，交易做好风险控制。